中证500和沪深300的区别是什么

投稿用户 • 2023年1月14日 am7:30 • 行业资讯 • 阅读 289

中证500和沪深300的区别是什么?A股票现在是纯整活，每天上涨的板块不带重样，各种轮换，各种跷跷板。

你以为新能源会活下来，第二天就会跌；你看着传统能源不好，马上就会大幅上涨；你觉得券商要起来了，一定要安排阴跌。

任何一个板块，只要你敢追，马上死给你看；只要你敢卖，你就必须后悔。

虽然市场这么调皮，但很多人就是想知道，新的一年已经开始了，是买沪深300还是中证500，买成长还是价值？

先看沪深300(代表大盘股)和中证500(代表中小盘)。

下图为近20年中证500与沪深300的比值趋势(我在这里做了归一化处理，下同)。

简单来说，就是这条蓝线向上走的时候，中证500走强了。向下走的时候，沪深300走强了。

这张图的规律很明显。

在过去的20年里，500和300的总比例在1~2之间波动，平均在1.5左右。

说得太久，很多朋友都不会觉得。就说近10年吧。

2015年6月，是中小盘股超级疯牛的顶端。500和300的比例一度超过2，甚至超过上限。

结果是更疯狂的平均回归——接下来的5~6年，500和300的比例继续下降。沪深300也继续击败中国证券交易所500。

随着沪深300的持续上涨，到2021年2月，大盘股也达到了牛市的顶峰。此时，500和300的比例仅为1.1，非常接近1。

众所周知，沪深300跑输市场，中证500再次跑赢。

因此，500和300之间的比例再次上升。显然，平均回归虽晚但到。

现在怎么样？

今日收盘后，500和300的比例正好在1.5附近。

换句话说，两者处于非常平衡的状态。

没有说中国证券交易所500涨了，就像2015年6月一样；没有说沪深300涨多了，就像2021年2月一样。目前这种情况下没有平均回报。

所以，如果你问我现在是买沪深300还是中证500，答案没什么区别。这不是我忽悠你，也不是我搪塞你。这个TN是标准答案

好吧，我们来谈谈价值和成长。

先看大盘股的价值和成长。下图显示了过去20年300成长和300价值的比值趋势。

同样，当蓝线向上时，300增长(代表市场增长)变强。向下时，300价值(代表市场价值)变强。

2005年至2020年6月，市场增长与市场价值的比例为0.8~1.两者之间的平均波动约为1。

变化发生在2020年7月至2021年12月，两者的比例一度达到1.5左右。这是一个非常夸张的值，可谓前所未有。

没有别的原因。当时以茅台为代表的茅台指数和宁德为代表的宁组合最受欢迎。两者都恰好是市场增长。

更深层次的原因是什么？是老美来了前所未有的大放水，利率直接降到0，疯狂撒美元；中国经济也迎来了超强复苏。

在这一前所未有的宏观因素的共同作用下，市场增长迎来了爆炸性的上升。

当然，无论你从哪里来，你都可以回去。真正的男人从不回头看爆炸，平均回归从不跟你讲道理

后来大家都看过剧本，先是茅指数下跌，再是宁组合下跌。

今天，市场增长与市场价值的比例已经下降到1.15左右。

这个值已经回到了正常的历史范围0.8~1.2内，但还是比较高。

从这个角度来看，与市场价值相比，市场增长的股价仍然有点高，有可能继续平均回报。

然而，这种回归的力度并不大，大约是15%。

至于如何去，我们应该综合考虑今年中国的经济复苏和美国的衰退。

但是没有人能预测这个宏观层面。包括中美央行在内，年初会有一些预测，但实际上还是一步一步来看。

至于中小盘的增长和价值比，图如下。

文章篇幅有限。分析方法是一样的，我直接得出结论:

从均值回归的角度来看，与中小盘价值相比，中小盘增长的潜力更大。

这与今年的现实非常一致——美国的高利率中国复苏，所以资金不是很好。市场增长难拉，中小盘增长好拉。

总结一下所有的结论是：

(1)沪深300和中证500没有太大区别。

(2)市场价值和中小盘增长相对较好。

然而，这个瓜并不熟悉，只是一个高概率的事件。我有一个开水果摊，偶尔会有一两个生瓜蛋，这很正常

具体不对，还是要等到年底或者三年后再回头看。

我认为更重要的是，长期持有，坚持低固定投资和优化基金。不要做太多的预测，更不用说迷信的预测了。

就像我们的固定投资指数基组合一样，没有轮换或预测，仅仅依靠优化指数基金，也可以继续超过指数。这就足够了。

最后，我想说的是，兔年一开始就在旋转，然后轮到3200。

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